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八大券商主题策略:军工行情不会缺席!“硬核”标的名单全面梳理

2021-06-21 01:33

  每日主题策略讨论,东方财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

八大券商主题策略:军工行情不会缺席!“硬核”标的名单全面梳理

  中国银河证券:行业发展有望迎黄金时代 军工行情不会缺席

  行业催化剂增多,市场风险偏好将得到提振,叠加行业高景气持续背景下的估值修复需求,军工板块投资窗口有望再度打开。

  建党百年将至,军工不会缺席。短期看,首先,军工板块前期经历大幅回撤,当前PE(TTM)约为 56x,估值和业绩增速剪刀差有所收敛;其次,建党百年将至,行业催化剂渐多,市场风险偏好将得到提振,叠加行业估值修复的需求,行业投资窗口有望再度打开。中期看,行业高景气度有望持续高位运行,全年快速增长依然可期;长期看,建军百年奋斗目标近在迟尺,“百年变局”势必将加速我军的现代化进程,行业发展有望迎黄金时代。我们建议优选赛道,自下而上精选个股,配置上可更加积极,推荐估值和成长兼备的标的,包括中航沈飞(600760.SH)、紫光国微(002049.SZ)、七一二(603712.SH)、北摩高科(002985.SZ)、新雷能(300593.SZ)、高德红外(002414.SZ)和中航电测(300114.SZ)等。【点击查看研报原文】

  国盛证券:未来7年行业红利期是我国军工产业格局高确定性的窗口期

  短中期来看,未来7年行业红利期是我国军工产业格局高确定性的窗口期。国内军工产业已然进入“短期/3 年订单与产能大幅增长,中期/7 年装备体系升级”重大发展机遇期。从2021Q1 来看,绝大部分上游电子、材料等配套厂商业绩均大幅增长,下游主机厂购买商品支付的现金也已经大幅增长,上下游均验证表明军工上游采购量已经大幅增长。展望2021Q2,随着产能的逐步释放、交付节奏的加快,2021Q2起主机厂的营收有望环比向上且预收款有望大幅增长,大部分上游配套厂商的净利润持续同比高增长,军工产业链上下游业绩的释放会加强板块的共振效应。

  长期来看,会有相当一大批企业不仅会充分享受这波7年的军工红利期,发展规模上台阶后,再基于技术与产品的拓展性获得长足发展空间。具体的拓展方向包括:产品类别拓展、应用领域如向民用、军贸领域拓展,这就要求是产品驱动型、研发实力强且有核心竞争力的军工企业。

  具体如下:1)军工高增长细分赛道的核心卡位企业。在细分赛道上拥有极高市占率,其订单节奏决定整个产业链的交付,作为军工基石产品在新兴装备上渗透率会不断提升,如:抚顺特钢、紫光国微、中航高科。

  2)军工主机厂或核心分系统厂商。 以几乎垄断性的产业地位充分享受行业红利,一旦有新装备列装带来几十年的营收增长,随着规模效应、治理结构改善等,盈利能力有望持续改善,如:中航沈飞、湘电股份、航发动力、洪都航空、航天彩虹、航发控制。

  3)拥有强拓展能力的军工企业。备战红利结束后依然可以通过技术、产品的扩张获得长期成长,如:振华科技、西部超导、上海瀚讯、北摩高科、火炬电子。

  4)军民融合式成长的军工企业。依托产品竞争力、市场化机制等,在军民用领域可以获得长足发展,如:中航光电、应流股份、睿创微纳、宝钛股份。【点击查看研报原文】

  兴业证券:军工板块投资大有可为 建议选择“硬核”标的

  展望2021年中后半程,军工板块投资大有可为。若风险偏好有所提升,行业景气度将支撑整个板块获得更大弹性。即使不考虑市场整体风险偏好的变化,展望2022年,一批优质标的三年维度PEG在0.5-0.8倍,估值与成长性匹配度已非常突出,半年维度来看绝对收益空间显著。我们建议选择业绩增长持续性强、成长空间足够大、竞争能力足够强的“硬核”标的,该类标的估值不存在显著收缩空间的,业绩兑现确定性高,风险收益比突出。

  2021Q1军工基金规模增量规模近200亿元,期间中证军工指数调整幅度达-16.07%,表明2021Q1期间军工基金部分增量资金持仓成本较高,可能对后续军工板块持续上行造成阶段性压力。建议重点关注超跌标的七一二、盟升电子等,看好紫光国微、宏达电子、新雷能、爱乐达,鸿远电子、火炬电子、振华科技、航天电器、中航光电、中航沈飞、航发动力、中直股份、高德红外、睿创微纳、中航高科、北摩高科、中航机电、中航重机、钢研高纳、菲利华、光威复材、中简科技、中航电子、国睿科技、中国海防等。【点击查看研报原文】

  东北证券:行业基本面改善预期将持续兑现 超配军工正当时

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